Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views : Ad Clicks : Ad Views :
img
الصفحة الرئيسية / مقالات أسعار الذهب / هل سعر الذهب العالي فقاعة

هل سعر الذهب العالي فقاعة

/
/
30 المشاهدات

سؤال واحد أتلقاه بشكل متكرر من العملاء ، “هل الذهب في فقاعة؟” كان الذهب هو أفضل فئة أصول منذ عام 2001 بمتوسط ​​عائد سنوي يبلغ 11٪ وليس عامًا سلبيًا أو منخفضًا خلال هذه الفترة. إذن ، هذا ليس سؤالًا سخيفًا ، خاصة إذا أخذنا بعين الاعتبار أننا شهدنا مخزونًا من التكنولوجيا و فقاعة عقارات خلال العقد الماضي. بالإضافة إلى ذلك ، يتذكر العديد من الناس فقاعة الذهب من السبعينيات والثمانينيات ، لذلك من الطبيعي أن نفترض أن هذا الارتفاع النيزكي يمكن أن ينهار بسهولة.

إذا كنت تفضل عدم قراءة هذا الخطأ ، فإن الإجابة المختصرة هي لا. لا توجد فقاعة. بالنسبة لأولئك الذين يثيرون اهتمامي ، توجد أسباب السبعة لماذا لا يكون الذهب في فقاعة: الذهب كنقود ، والدين نسبة إلى الذهب ، وصعود الذهب نسبة إلى الثمانينيات من القرن الماضي ، وانخفاض تخصيص محافظ الذهب والذهب ، والبنك المركزي. ملكية الذهب.

الذهب كما المال

منذ العصور التوراتية ، كان الذهب وسيلة أساسية لتبادل السلع والخدمات. التجار والحرفيين والخبازين بسرور تبادل بضائعهم للحصول على المعدن اللامع. هذا هو تعريف المال. كان الذهب المال. حتى في أمريكا ، يمكن استبدال دولاراتنا بالمعدن إلى أن أخذ الرئيس نيكسون الولايات المتحدة من الذهب في عام 1971. وعلى الرغم من أن الدولار لم يعد مدعومًا بالذهب ، إلا أن سعره كان مرتبطًا بقوة بالدولار الأمريكي.

منذ عام 2002 ، انفجرت كمية النقود في بنك الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد كما كان سعر الذهب. ومع زيادة حجم الأموال التي يتم تداولها في الاقتصاد ، فإن الدولارات التي تملكها تفقد قيمتها ، ولكن سعر الذهب يواكب الزيادة في العرض بالدولار. أنت تحتفظ بقوتك الشرائية بالذهب. على سبيل المثال ، في عام 1940 ، يكلف حوالي 1000 دولار لسيارة متوسطة المستوى. في ذلك الوقت ، كان سعر الذهب 35 دولارًا للأونصة ، لذلك كان سعره حوالي 28 أونصة من الذهب لشراء سيارة. واليوم ، تبلغ قيمة السيارة متوسطة المستوى نحو 40 ألف دولار ، وهو ما يقارب 28 أوقية نظرًا لأن تكاليف الذهب تبلغ 1600 دولار للأونصة الواحدة.

على الرسم البياني ، يمكن للمرء أن يرى سعره يتتبع القاعدة النقدية العالمية بشكل مثالي تقريبا. في عام 1984 ، كانت القاعدة النقدية العالمية حوالي 1 تريليون دولار. فقد نمت باستمرار حتى وصلت إلى 2 تريليون دولار في 2002. من عام 2002 حتى بداية عام 2011 ، زادت القاعدة النقدية العالمية من 2 تريليون دولار إلى أقل بقليل من 12 تريليون دولار. من عام 1984 حتى عام 2002 ، كان الذهب يحوم بين 200 دولار للأونصة و 350 دولار للأونصة. عندما زادت القاعدة النقدية ستة أضعاف على مدى العقد التالي ، كان سعرها هو نفسه.

زيادة في الدين نسبة إلى الذهب

السبب الثاني هو أن المعدن الأصفر المعزول حاليًا من الانخفاض الشديد هو ديننا القومي مقارنة بسعره. وهذا في الحقيقة انحراف عن السبب الأول حيث سيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى طبع الأموال لتغطية ديوننا الوطنية المتصاعدة ، لكن الديون الزائدة تقلل من قيمة الدولار ، مما يعني أن السعر يجب أن يرتفع. ومع العجز التقديري البالغ 1 تريليون دولار لسنوات قادمة ، يجب أن يتجنب الذهب حدوث انخفاض كبير.

من 1980s حتى عام 2006 ، تراوح مجموع الدين الحكومي لدينا إلى الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بين 40 ٪ و 60 ٪. اليوم ، نحن نحصل على دين حكومي 100٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ارتبط سعر هذا المعدن الثمين بإحكام مع هذا الارتفاع.

صعود الذهب هذه الفترة نسبة إلى فقاعة الذهب عام 1980

في حين أن ارتفاع الأسعار خلال العقد الماضي كان رائعاً ، فإنه يتضاءل مقارنة بفقاعة الذهب في السبعينيات والثمانينيات. في ذروته في عام 1980 ، ارتفع سعره 2400 ٪. الارتفاع الحالي في سعره ، في حين أنه مثير للإعجاب ، هو أقل من 600 ٪.

للوصول إلى مجموع النسب المئوية من فقاعة السبعينيات والثمانينيات ، سيكون على الذهب أن يقدّر بنسبة 249٪ أخرى من مستويات السعر الحالية وفقًا لفرانك هولمز ، المتخصص في شركة US Global Investors.

على الرغم من الأداء الحديث ، لا يزال الذهب أدنى بكثير من ذروته في الثمانينيات على أساس معدل التضخم. للوصول إلى ذروة الثمانينيات على أساس التضخم ، يجب أن يصل المعدن الأصفر إلى 2،543 دولار للأونصة. وهذا يعني أن الذهب قد يشهد ارتفاعًا بنسبة 30٪ أخرى من مستويات الأسعار الحالية.

هذا يفترض أننا نستخدم القياس الحالي للتضخم وليس حساب التضخم المستخدم قبل عام 1980. استنادًا إلى المقاييس القديمة (كما تم حسابها من قبل مؤسس Shadowstats ، جون ويليامز) ، يجب أن يصل الذهب إلى 15،234 دولار ليعادل التضخم المرتفع في الثمانينيات للحصول على 755 ٪ من المستويات الحالية.

ربما يكون هذا الحساب متطرفًا ، ولكن ليس من الصعب القول إن السعر الفعلي قد يتراوح ما بين 2500 دولار و 15000 دولار. بالطبع ، السؤال هو أين. هذا يدل على أن الذهب يمكن أن يستمر عند احتساب التضخم إلى عائده التاريخي.

تخصيص محفظة منخفضة لمخزون الذهب والذهب

في جميع فقاعات الأصول ، تصل المضاربة إلى مستويات قصوى يشتريها الجميع. لطالما قال جون د. روكفلر للحكاية إنه يعلم أن الوقت قد حان لبيع الأسهم في عام 1929 عندما قام فتى تلميع الأحذية بنقله على الأسهم. ربما كانت القصة نفسها قد تم إخبارها في فقاعة التكنولوجيا في أواخر التسعينيات. خلال الفقاعة العقارية ، اشترى الأشخاص الذين لم يحلموا أبدًا بكونهم مالكًا أربعة أو خمسة عقارات مستأجرة. خلاصة القول هي فقاعات تتشكل فقط عندما يغوص الجميع رأسًا أولاً في فئة أصول.

حتى الآن ، لا يزال يتم تجاهل ملكية الذهب إلى حد كبير. وجدت دراسة أجرتها نايت فرانك أن أصحاب الثروات الكبيرة ما زالوا يفضلون العقارات والأسهم إلى الذهب (71٪ فضلوا فئات الأصول السابقة بينما 38٪ أحبوا هذه الأخيرة). بين الأغنياء ، 5 ٪ فقط لديهم حاليا منصب في المعدن الأصفر. ولا تزال صناديق التقاعد ، وهي أكبر شركات الاستثمار في العالم ، تحتفظ فقط بشظية من أصولها في سبائك الذهب وأسهم التعدين. مع 1.5 ٪ فقط من الأصول في الذهب أو الفضة ، ستشعر صناديق التقاعد بالضغط للحصول على مخصص للمعادن الثمينة مع ارتفاع أسعارها.

كنسبة من إجمالي الأصول العالمية ، تمثل سبائك الذهب وأسهم التعدين أقل من 1٪ من إجمالي الأصول العالمية. ويقارن هذا بمتوسط ​​26٪ من عشرينيات القرن العشرين إلى أوائل الثمانينيات.

وإلى أن نرى أسهم تعدين الذهب والذهب في حافظة الجميع ، وربما توزيع كبير ، فإننا لا نواجه فقاعة.

مشتريات البنك المركزي من الذهب

السبب الأخير في عدم وصول الذهب إلى نسبة الفقاعات يتعامل مع مشتريات البنك المركزي. من عام 1999 حتى عام 2009 ، كانت البنوك المركزية تبيع الذهب في خزائنها مما أدى إلى أكبر مصدر للإمداد بالذهب خلال هذه الفترة. اليوم ، إنها قصة مختلفة. البنوك المركزية هي مشترين صافين. يقوم العديد من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة بشراء المعدن النفيس للحماية من انخفاض قيمة العملات الورقية. وتخشى هذه البنوك المركزية الأجنبية من أن يظل الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني والجنيه البريطاني هو الآخر ذا قيمة. وبما أن هذه البلدان الناشئة لديها عادة فوائض تجارية كبيرة مع الدول المتقدمة ، فإن هذه الدول عليها أن تستثمر فائضها النقدي. فبدلاً من وضع المزيد من الأموال في العملات الورقية ، تشتري البنوك المركزية المعدن الأصفر.

ما الذي يجعل الذهب ينخفض؟

يمكن الإجابة على هذا السؤال من خلال النظر إلى ما تسبب في انفجار فقاعة الذهب في السبعينيات. مرة أخرى ، ينظر إلى الذهب على أنه نقود. ومع ضخ المزيد والمزيد من الأموال في الاقتصاد ، كلما ارتفع سعر المعدن النفيس. في عام 1979 ، رشح الرئيس كارتر بول فولكر رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ووعد فولكر بعلاج للتضخم المذهل الذي يحدثه اقتصاد عام 1970. لقد سلم. قام بذلك من خلال رفع سعر الفائدة على الأموال الاتحادية (FFR). FFR هو سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك عند إقراض بعضها البعض. ومع ارتفاع هذا المعدل ، تجد البنوك أنه من الصعب أو الأكثر تكلفة الاقتراض من البنوك الأخرى. أساسا ، هذا يستمد المال من الاقتصاد. بدأ سعر الذهب هبوطه الشديد عندما ارتفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية فوق 9٪.

ومع زيادة معدل الأموال الفيدرالية بشكل كبير ، تباطأت البنوك في الاقتراض من بعضها البعض ، مما يعني أن المال لم يدخل الاقتصاد بسرعة. في الواقع ، بدأ عرض النقود في التقلص. عندما ينكمش المعروض النقدي ، ينخفض ​​سعر الذهب عادة بسبب ارتفاع قيمة الدولار. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع سعر الفائدة على الاحتياطي الفيدرالي ، فقد يواجه سعر الذهب الرياح المعاكسة. ومع ذلك ، فقد أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي علناً أنه سيحافظ على سعر الفائدة الرئيسي عند 0٪ حتى عام 2014. وهذا يبشر بالخير بالنسبة للذهب.

في النهاية ، الذهب ليس فقاعة مثل أسهم شركات التكنولوجيا أو العقارات أو سوق الذهب في السبعينيات. وبالنظر إلى انخفاض مخصصات المستثمرين الكبار للذهب والميل الحكومي للديون وطباعة النقود ، فمن المحتمل أن يكون لدى الذهب مجال للتشغيل لسنوات قادمة. هذا لا يعني أن السعر لن يتذبذب مع بعض الانخفاضات. إذا دخلنا في حالة انكماشية مثل الركود ، فقد ينخفض ​​الذهب بنسبة 20٪ أو حتى 30٪. مع ذلك ، من المحتمل أن يكون الاتجاه العام صعوديًا حيث تعمل الحكومة والاحتياطي الفيدرالي على إضعاف الدولار.

القائمة البريدية

سجل إيميلك معنا ليصلك كل جديد أول بأول من موقع عرب برايس

إضافة تعليق

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

هذا الموقع يستخدم Akismet للحدّ من التعليقات المزعجة والغير مرغوبة. تعرّف على كيفية معالجة بيانات تعليقك.

This div height required for enabling the sticky sidebar